Ещё будучи детьми, Принц Дерек и Принцесса Одетт любое лето должны проводить за компанию, так как их овдовевшие родители полагаются, что их дети в конечном счете полюбят друг друга и поженятся. Так, их 2 королевства наконец объединятся. Пока Дерек и Одетт были маленькими, они полностью не нравились друг друг другу, однако, повзрослев, молодые принц и принцесса всё же влюбились друг в друга.

Но происходит так, что Одетт обижается на Дерека, и заявляет ему, что станет его благоверной, в случае, если Дерек докажет, что он ценит её такой, какая она есть, а не за её красоту. Одетт и её отец были заколдованы Лордом Ротбартом - мстительным и злым колдуном, который был изгнан из королевства Вильяма (отца Одетт), когда Ротбарт, пытался стать королём; Ротбарт убивает Вильяма и похищает юную Одетт, налагая на неё проклятье, в силу которого она днём превращается в лебедя, и только ночью, при полной Луне, может становиться человеком. И только клятва в вечной любви Дерека, или замужество с Ротбартом может расколдовать её. В последнем случае, Ротбарт получает в собственную собственность королевство. В королевстве Юберты - матери Дерека - все убеждены, что Одетт погибла. Хотя Дерек не оставляет надежду и пробует изыскать собственную единственную глубокое чувство. С собственными друзьями - черепахой Скороходом, птицей Лейтенантом Пуффином и лягушкой Жан-Прыгом (который считал себя принцем и надеялся превратиться в него после поцелуя прекрасной принцессы), Одетт делает так, что Дерек приходит к озеру, где он видит, как Одетт превращается из лебедя в принцессу. Сейчас Дереку в достаточной степени при всех поклясться Одетт в вечной любви, и чары Ротбарта пропадут. Зная это, Ротбарт запирает Одетт у себя в замке, превращает одну из ведьм-прислужниц в Одетт и приводит её к Дереку, чтоб принц поклялся в вечной любви к ней, полагая, что это его Одетт. Так, Одетт умрёт и не достанется никому. Невзирая на помощь её друзей-животных, которые вызволяют принцессу из замка, Одетт не успевает передать Дереку, что он клянётся в любви не той. Принц произносит клятву и Одетт умирает. Дерек осознает, что его обманули и изо всех сил бежит к озеру, где лежит мёртвая Одетт. Ротбарт возникает у озера и вызывает Дерека на дуэль, заявляя, что Одетт оживёт только если Дерек, победит его. После колдун превращается в большое существо. При помощи собственного приятеля Бромли, Дереку удаётся произвести смертельный выстрел стрелой из лука и искоренить Ротбарта. Дерек склоняется над мёртвой Одетт и произносит слова клятвы в вечной любви, затем принцесса оживает. После они поженились и зажили счастливо.