Доведённый рутиной жизни до тихого отчаяния, Шрек в приступе гнева на вечеринке в честь дня рождения собственных малышей ссорится с людьми и Фионой. Подслушавший их маг-неудачник Румпельштильцхен, который в своё время уговаривал Королеву Лилиан и Короля Гарольда отдать ему королевство в обмен на спасение принцессы, предложил Шреку 1 день, чтоб он мог пожить для себя. Взамен Шрэк обязан отдать Румпельштильцхену иной день собственной жизни, на что I и соглашается. Подписав договор, Шрэк оказывается в иной реальности, в которой развлекается прикалываясь и пугая над окружающими.

После попадает в плен к Румпельштильцхену, ставшему диктатором благодаря тому самому контракту с королём и королевой. Выяснилось, что Румпельштильцхен забрал день, когда появился на свет Шрек и сейчас всё пошло по-другому. У Шрека сейчас нет ни супруги, ни малышей, ни друзей. И жить ему осталось до рассвета. Шрек сбегает и встречается с Фионой, стоящей во главе отряда огров. Фиона хочет о революции. Огров пленяет Крысолов, нанятый Румпельштильцхеном. Шреку и Фионе удаётся бежать. Румпельштильцхен боится расторжения контракта поцелуем Шрека и Фионы и обещает исполнить каждое стремление того, кто приведёт Шрека. Шрек жертвует собою ради Фионы, он сам приводит себя и требует освободить всех огров. Огры освобождены, за исключением... Фионы. Случается грандиозное сражение с участием освобожденных огров, осла, дракона, кота, которое приводит к поражению Румпельштильцхена. Фиона осознает, что ценит Шрека. Поцелуй настоящей любви рушит мир без Шрека и огр возвращается к себе. После этого он начинает любить то, что утратил в итоге договора с Румпельштильцхеном.